8月29日，上海醫(yī)藥發(fā)布了其2018年的半年度報告，截至此刻，國藥控股，華潤醫(yī)藥，上海醫(yī)藥，九州通已全部發(fā)布了2018年的半年報，這意味著，2018年上半年，我國醫(yī)藥流通領(lǐng)域的基本版圖已經(jīng)勾勒完畢。
▍整體業(yè)績：國控仍是龍頭，華潤和上藥相差不大
國藥控股、華潤醫(yī)藥、上海醫(yī)藥和九州通是我國工業(yè)、商業(yè)分銷和零售為一體的綜合型藥企，是我國醫(yī)藥流通領(lǐng)域的四大巨頭。四者都保持了較高的營收增長率，但毛利潤增長率卻有較大的差別。
國控的營業(yè)收入仍然一騎絕塵，保持著絕對的體量，達到了1474.86億元，營收增長率為7.05。
華潤醫(yī)藥、上海醫(yī)藥和九州通的營收分別為813億元、758億元和424億元，營增長率都為兩位數(shù)。
值得一說的是，國控和九州通的毛利潤增長率比起華潤和上藥有較大的差距，原因在于：醫(yī)藥工業(yè)的毛利潤較高，資料顯示，醫(yī)藥商業(yè)的毛利率普遍只在6個點多，零售行業(yè)的毛利率相對較高，為10～20個點，而工業(yè)企業(yè)的毛利卻一直總是50～60個點。
以上藥為例，公告顯示，報告期內(nèi)，公司醫(yī)藥工業(yè)銷售收入為96.27億元，毛利率為57.66%，其醫(yī)藥分銷收入662億元，毛利率僅為6.68%。
由于國藥集團通過資本運作將工業(yè)板塊從國藥控股剝離，因此國藥控股自身并沒有工業(yè)收入，這也造成了其毛利潤率相對較低低。
▍醫(yī)藥分銷：擴充營銷網(wǎng)絡(luò)，積極開發(fā)終端市場是總體趨勢
2018年6月，商務(wù)部發(fā)布了《藥品流通行業(yè)運行統(tǒng)計分析報告（2017）》。報告顯示：截至2017年末，全國共有藥品批發(fā)企業(yè)13146家；藥品零售連鎖企業(yè)5409家，下轄門店22924家，零售單體藥店22514家，零售藥店門店總數(shù)453738家。
尤其是兩票制政策的實施以來，迫使末端分銷企業(yè)短期內(nèi)直接向藥品生產(chǎn)企業(yè)采購，造成大興分銷企業(yè)對中小分銷企業(yè)銷售下降；醫(yī)?？刭M、藥占比限制等政策實施推動藥品招標價格和用量下降，造成分銷企業(yè)對醫(yī)療終端銷售下降——在此背景下，大型藥品批發(fā)企業(yè)也需要通過積極開發(fā)終端市場的內(nèi)生式增長方式，不斷增強自身分銷業(yè)務(wù)能力。
國控——保持收縮優(yōu)化，擴充終端市場
國藥控股的分銷收入為1317億元，同比增長6.25%。其分銷龍頭的地位依然穩(wěn)固，截至2018年6月3日，集團下屬分銷網(wǎng)絡(luò)已覆蓋中國31個省、直轄市及自治區(qū)。
集團的直接客戶包括15118家醫(yī)院（僅指分級醫(yī)院，包括最大型最高級別的三級醫(yī)院 2,307 家），同比增加839家，小規(guī)模終端客戶（含基層醫(yī)療機構(gòu)等）130,893 家，同比增長18852家，零售藥店 95,971 家，增長21863家。
國控的終端市場，從分級醫(yī)院到基層醫(yī)療機構(gòu)，再到零售市場都有較為快速的增長，這表明國控積極開發(fā)終端市場的意圖。
其中，國藥的全國醫(yī)藥分銷物流網(wǎng)絡(luò)包括5 個樞紐物流中心、33 個省級物流中心、242 個地市級物流網(wǎng)點，26 個零售物流網(wǎng)點，總網(wǎng)點數(shù) 306 個。
這個數(shù)據(jù)相比2017年，并無太大變化，其中省級網(wǎng)點減少了5個，地市級網(wǎng)點增長較多
這表明國控繼續(xù)延續(xù)著2017年營銷網(wǎng)絡(luò)收縮優(yōu)化的戰(zhàn)略，將省級物流中心進行縮減，進行深耕，增加單位產(chǎn)出，提高盈利能力。同時，穩(wěn)步擴充下游資源和終端市場，豐富地級市物流網(wǎng)點，零售物流網(wǎng)點。
華潤醫(yī)藥：擴充，滲透基層市場
華潤醫(yī)藥的分銷業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收675.42億元，同比增長10.2%。報告顯示，華潤醫(yī)藥加快在西部空白省份的網(wǎng)絡(luò)布局，截至報告期末，其醫(yī)藥費分銷網(wǎng)絡(luò)已覆蓋至全國27個省、直轄市及自治區(qū)。
同時，華潤醫(yī)藥的下游終端市場在快速擴張，客戶中包括二、三級醫(yī)院5,857家，基層醫(yī)療機構(gòu)38,954家，以及零售藥房28,916家。比起2017年相關(guān)數(shù)據(jù)，華潤醫(yī)藥二三級醫(yī)院增加了772家，基層醫(yī)療機構(gòu)6790家，增加近2500家。
從數(shù)據(jù)可以看出，華潤醫(yī)藥擴充終端資源的速度很快，但與國控仍然存在很大差距。
上海醫(yī)藥：營銷網(wǎng)絡(luò)飛速布局，探索業(yè)務(wù)發(fā)展
報告顯示，上海醫(yī)藥分銷業(yè)務(wù)實現(xiàn)銷售收入662.52億元，同比增長13.21%。期間相繼完成在江蘇、上海、遼寧、貴州、四川、安徽、海南等省份分銷業(yè)務(wù)收購，深化了該等省份重點地市級業(yè)務(wù)覆蓋。
比起去年的數(shù)據(jù)，2018年上海醫(yī)藥分銷網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國31個省、直轄市及自治區(qū)，同比增長9個省份，其中通過控股子公司直接覆蓋全國24各省、直轄市及自治區(qū)，覆蓋各類醫(yī)療機構(gòu)超過2萬家。新增9個省份的營銷網(wǎng)絡(luò)，表明上海醫(yī)藥營銷網(wǎng)絡(luò)布局飛速，為了實現(xiàn)分銷業(yè)務(wù)在全國范圍內(nèi)的全覆蓋。
同時，上藥仍在探索新業(yè)務(wù)發(fā)展：上藥康德樂的整合仍然在如期進展，DTP藥房與合約銷售業(yè)務(wù)版塊初步融合，并在重慶、四川等地區(qū)實現(xiàn)醫(yī)院供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的突破。
九州通：向上入侵公立醫(yī)院，基層醫(yī)療超速擴張
九州通在報告期內(nèi)醫(yī)療機構(gòu)實現(xiàn)銷售135.29億元，比起上年同期增長30.57%.
眾所周知，九州通一直以來，主要為二級以下醫(yī)院、診所和連鎖藥店配送藥品。不知不覺，九州通向上快速侵入了公立醫(yī)院。報告顯示：公司醫(yī)院純銷（二級及以上醫(yī)院）保持較為快速的增長，期內(nèi)實現(xiàn)銷售86.92億元，較去年同期正增長23.01%。公司的二級及以上醫(yī)院有效客戶達到了4470余家。
資料顯示，九州通與把持公立醫(yī)院的國、上、華不同，它依靠特色的“快批”起家，主要銷售對象為規(guī)模以下批發(fā)商、藥店、民營醫(yī)院、診所等，快進快出，利潤薄但周轉(zhuǎn)快。隨著醫(yī)保擴容，公立醫(yī)院藥品銷售增速快，九州通開始開拓二級及以上醫(yī)院市場。
與此同時，受益于分級診療政策推進，藥品銷售渠道下沉的積極影響，公司二級以下基層醫(yī)療機構(gòu)銷售增速加快，期內(nèi)實現(xiàn)銷售 48.38 億元，報告期末，公司二級以下基層醫(yī)療機構(gòu)有效客戶達到75100余家，同比增加23000家，擴張速度飛快。
在整體半年報對比中，國控的龍頭位置無法動搖，隨著兩票制等政策的不斷深入，行業(yè)集中度不斷提升，其他三家企業(yè)幾乎有著相同的軌跡：飛速擴張營銷網(wǎng)絡(luò)，占領(lǐng)基層市場——這也一定程度上代表著行業(yè)的變化
