截至6月2日，上周(5月28日至6月1日)兩市共有90家上市公司接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，機(jī)構(gòu)繼續(xù)密集調(diào)研上市公司。近期，年初以來(lái)的醫(yī)藥行情出現(xiàn)變化，走勢(shì)出現(xiàn)回調(diào)而且行業(yè)個(gè)股間的分化日益明顯，在此背景下，市場(chǎng)多方聲音探討醫(yī)藥行情是否可持續(xù)的問題。上周，機(jī)構(gòu)調(diào)研中也重點(diǎn)調(diào)研了醫(yī)藥相關(guān)個(gè)股，尋找行情變化之際的“痕跡”。
90家公司接受調(diào)研
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上周兩市共有海印股份、金風(fēng)科技、泰勝風(fēng)能、漢王科技、超圖軟件等90家上市公司接受各類機(jī)構(gòu)調(diào)研。機(jī)構(gòu)繼續(xù)保持調(diào)研上市公司的熱情。從行業(yè)劃分來(lái)看，機(jī)構(gòu)重點(diǎn)調(diào)研了應(yīng)用軟件、西藥、建材、家用電器、電子元件、電氣部件與設(shè)備、工業(yè)機(jī)械等行業(yè)。
上周，有上市公司迎來(lái)大批機(jī)構(gòu)的組團(tuán)調(diào)研。數(shù)據(jù)顯示，5月31日，方正證券、中金公司、招商證券、東吳基金、海富通基金、國(guó)開泰富基金等超過百家機(jī)構(gòu)對(duì)華策影視的電話會(huì)議調(diào)研。機(jī)構(gòu)關(guān)注公司頭部劇單價(jià)情況和趨勢(shì)以及現(xiàn)金流回收情況、股價(jià)跌幅較大有無(wú)公司方面的原因等問題。
上周，參與上市公司調(diào)研的機(jī)構(gòu)中，興業(yè)證券、安信證券、國(guó)泰君安證券、招商證券、申萬(wàn)宏源證券、方正證券等券商調(diào)研次數(shù)較多，重點(diǎn)關(guān)注的個(gè)股有華策影視、海印股份、特一藥業(yè)、完美世界等。公募基金方面，嘉實(shí)基金、海富通基金、華夏基金、長(zhǎng)盛基金、泰達(dá)宏利基金、創(chuàng)金合信基金等機(jī)構(gòu)出擊調(diào)研，重點(diǎn)關(guān)注的公司有特一藥業(yè)、超圖軟件、華策影視、智云股份等。此外，上海景林資產(chǎn)管理有限公司、永安國(guó)富資產(chǎn)管理有限公司、敦和資產(chǎn)管理有限公司等私募機(jī)構(gòu)，重點(diǎn)調(diào)研了華策影視、海印股份、利亞德等上市公司。保險(xiǎn)及保險(xiǎn)資管方面，陽(yáng)光保險(xiǎn)集團(tuán)、富邦人壽保險(xiǎn)、友邦保險(xiǎn)、平安養(yǎng)老保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注了華策影視、超圖軟件等上市公司。
調(diào)研尋覓醫(yī)藥行情的變化
觀察發(fā)現(xiàn)，上周機(jī)構(gòu)調(diào)研中，醫(yī)藥行業(yè)個(gè)股仍是機(jī)構(gòu)調(diào)研的重點(diǎn)對(duì)象之一，涉及到的細(xì)分行業(yè)有西藥、醫(yī)療保健設(shè)備、藥品零售等。上周機(jī)構(gòu)調(diào)研的醫(yī)藥行業(yè)上市公司有健帆生物、一心堂、特一藥業(yè)、永安藥業(yè)、普洛藥業(yè)、博騰股份等。5月31日，國(guó)泰君安證券、國(guó)融證券、興全基金、嘉實(shí)基金、永安國(guó)富資產(chǎn)管理聯(lián)合調(diào)研了特一醫(yī)藥，機(jī)構(gòu)關(guān)注的問題有公司在化藥和中成藥領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)格局、近兩年是否有新藥推出、上游原材料漲價(jià)對(duì)公司產(chǎn)品的影響有多大等。
今年以來(lái)，醫(yī)藥行業(yè)持續(xù)走出逆市行情，整體表現(xiàn)突出。但是近期，醫(yī)藥行業(yè)行情出現(xiàn)“變數(shù)”，其中5月29日，醫(yī)藥股尾盤突然出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，一批個(gè)股在股價(jià)創(chuàng)新高后迅速跳水，并以大跌收盤，最終醫(yī)藥板塊整體大跌3.46%，成交額510.5億元，創(chuàng)下近段時(shí)間的成交額紀(jì)錄。對(duì)于此次“吃藥行情”突然“藥停了”，迅速成為市場(chǎng)討論的焦點(diǎn)。一些機(jī)構(gòu)認(rèn)為，醫(yī)藥股估值的快速提升已經(jīng)透支了未來(lái)業(yè)績(jī)，很可能會(huì)迎來(lái)一段時(shí)間的調(diào)整。
此前，平安證券指出，3月份啟動(dòng)的醫(yī)藥牛市有多方面因素，包括行業(yè)基本面好轉(zhuǎn)，一季度行業(yè)收入增速16%，利潤(rùn)增速23%，上市公司Q1收入增速24%，利潤(rùn)增速31%，大批質(zhì)地優(yōu)良的上市公司業(yè)績(jī)超預(yù)期；政策重視，2017年10月以及2018年4月，國(guó)務(wù)院分別出臺(tái)鼓勵(lì)醫(yī)藥創(chuàng)新和鼓勵(lì)仿制藥發(fā)展的政策；宏觀環(huán)境方面，醫(yī)藥的防御屬性得到追捧等等。目前來(lái)看，上述醫(yī)藥牛市的支撐因素并未發(fā)生變化，但是二級(jí)市場(chǎng)在醫(yī)藥個(gè)股股價(jià)持續(xù)快速上漲后的調(diào)整壓力也不容小覷。
招商基金基金經(jīng)理李佳存認(rèn)為，從短期投資機(jī)會(huì)來(lái)看，今年的醫(yī)藥股更像是2016年的消費(fèi)股，因?yàn)?016年消費(fèi)開啟了為期兩年且漲幅可觀的行情。醫(yī)藥準(zhǔn)確地來(lái)說(shuō)，也是在去年11月份開啟的一輪行情，到現(xiàn)在為止僅僅持續(xù)半年時(shí)間。李佳存認(rèn)為，保守地看，這一輪醫(yī)藥行情至少會(huì)持續(xù)兩年的時(shí)間，再樂觀一點(diǎn)看，這一輪應(yīng)該是醫(yī)藥牛市的開始。
