中藥飲片是中國中藥產(chǎn)業(yè)的三大支柱之一。近年來隨著科技的進(jìn)步，以傳統(tǒng)中藥飲片為原料，經(jīng)過提取、分離、濃縮、干燥、制粒、包裝等生產(chǎn)工藝，加工制成的一種統(tǒng)一規(guī)格、統(tǒng)一劑量、統(tǒng)一質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的新型配方用藥——中藥配方顆粒已進(jìn)入市場，成為我國中藥產(chǎn)業(yè)的另一支中堅(jiān)力量。
發(fā)改委產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)司網(wǎng)站公布的2017年醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析中提到，2017年規(guī)模以上醫(yī)藥企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入為29826.0億元，同比增長12.2%，增速較2016年提高2.3個(gè)百分點(diǎn)。各子行業(yè)中，增長最快的是中藥飲片加工，2017年主營業(yè)務(wù)收入達(dá)2165.3億元，同比增長16.7%，增速較2016年提高4個(gè)百分點(diǎn)。
表1：五家上市藥企2017年的業(yè)績情況（單位：億元）
（數(shù)據(jù)來源：上市公司年報(bào)）
目前我國市場上，中藥飲片或中藥配方顆粒銷售規(guī)模較大的上市藥企分別有康美藥業(yè)、中國中藥、紅日藥業(yè)、香雪制藥、太龍藥業(yè)。康美藥業(yè)是中藥飲片的龍頭，而中國中藥則是中藥配方顆粒市場的主導(dǎo)企業(yè)，兩家藥企2016年在這個(gè)領(lǐng)域的營業(yè)收入均超過40億元，而2017年則突破了50億元關(guān)口。
康美藥業(yè)：中藥飲片營收超61億元
2017年，康美藥業(yè)的營業(yè)收入為264.77億元，同比增長22.34%，主要的業(yè)績驅(qū)動(dòng)因素是：公司已形成了完整的大健康產(chǎn)業(yè)版圖布局和產(chǎn)業(yè)體系的構(gòu)建，抓住行業(yè)變革機(jī)遇，夯實(shí)中藥飲片龍頭企業(yè)地位，借力民營醫(yī)療政策紅利，深耕醫(yī)療服務(wù)，搶占大健康產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略高地，核心價(jià)值體系助推品牌提升。2017年歸屬于上市公司股東的凈利潤為41.01億元，同比增長22.77%。
圖1：2016-2017年康美藥業(yè)各業(yè)務(wù)板塊的營業(yè)收入（單位：億元）
（數(shù)據(jù)來源：上市公司年報(bào)）
報(bào)告期內(nèi)，公司中藥飲片營業(yè)收入61.58億元，同比增長30.93%。公司已搭建的現(xiàn)代化醫(yī)藥物流系統(tǒng)和在下游形成的集醫(yī)療機(jī)構(gòu)資源、藥房托管、智慧藥房、OTC零售、連鎖藥店、直銷、醫(yī)藥電商、移動(dòng)醫(yī)療于一體的全方位多層次營銷網(wǎng)絡(luò)，有利于公司發(fā)揮協(xié)同優(yōu)勢降低綜合運(yùn)營成本，在較短時(shí)間內(nèi)發(fā)揮渠道優(yōu)勢形成對新增產(chǎn)能的消化，從而迅速擴(kuò)大中藥飲片業(yè)務(wù)規(guī)模，提高市場占有率。
目前，公司在廣東、北京、吉林、四川、安徽等地建有11個(gè)飲片生產(chǎn)基地，可生產(chǎn)1,000多個(gè)種類，超過20,000個(gè)品規(guī)。2016年7月，國家工信部公布《2016年智能制造試點(diǎn)示范項(xiàng)目名單》，公司實(shí)施的“中藥飲片智能制造試點(diǎn)示范項(xiàng)目”入選；2017年5 月，公司獲國家工信部兩化融合管理體系評定證書；2018年1月，公司獲得國家中醫(yī)藥管理局《關(guān)于設(shè)立“互聯(lián)網(wǎng)+”中醫(yī)藥健康服務(wù)（智慧藥房）標(biāo)準(zhǔn)化研究基地通知》批復(fù)。公司致力于推進(jìn)中藥制造的智能化生產(chǎn)，引進(jìn)現(xiàn)代中藥工業(yè)智能生產(chǎn)的全自動(dòng)包裝機(jī)，建設(shè)中藥配方顆粒全自動(dòng)化生產(chǎn)與監(jiān)控車間；智慧藥房通過自主研發(fā)和引進(jìn)先進(jìn)生產(chǎn)自動(dòng)設(shè)備，提供了實(shí)時(shí)跟蹤等智能追溯綜合藥事服務(wù)，制訂了國內(nèi)首個(gè)地方標(biāo)準(zhǔn)《智慧中藥房》（SZDB/Z283-2017），擁有自主知識產(chǎn)權(quán)授權(quán)專利10多件。
2018年，康美藥業(yè)講五項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)：一是著重醫(yī)療產(chǎn)業(yè)的延展；二是著重診療機(jī)構(gòu)服務(wù)創(chuàng)新點(diǎn)的挖潛和醫(yī)療健康服務(wù)平臺(tái)的打造；三是著重“智慧藥房”服務(wù)模式的探索，以智慧藥房數(shù)據(jù)為切入口，布局智慧藥柜，挺進(jìn)醫(yī)藥新零售，樹立C端品牌；四是著重構(gòu)建業(yè)務(wù)板塊的集團(tuán)化管控模式；五是著重企業(yè)品牌的提升。
中國中藥：中藥配方顆粒營收55億元
中國中藥的全年業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，2017年該公司的營業(yè)額約為83.38億元，同比增長27.6%，主要得益于中藥配方顆粒業(yè)務(wù)的快速增長，中藥飲片和中醫(yī)藥大健康等新增業(yè)務(wù)板塊的收入貢獻(xiàn)，以及成藥業(yè)務(wù)恢復(fù)增長。
圖2：2016-2017年中國中藥各業(yè)務(wù)板塊的營業(yè)收入（單位：億元）
（數(shù)據(jù)來源：上市公司年報(bào)、業(yè)績公告）
2017年，天江藥業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入快速增長，達(dá)到約55億元，同比增長26.2%，占公司總營業(yè)收入的66.0%。營收收入快速增長主要得益于：市場需求持續(xù)增長，公立醫(yī)院保留對中藥配方顆粒、中藥飲片的銷售加成，公司加強(qiáng)了市場滲透和醫(yī)院覆蓋，并加大了學(xué)術(shù)推廣力度，二三級中醫(yī)院的平均銷量有明顯提高，智能配藥機(jī)市場投放顯著增加，進(jìn)一步鞏固了市場地位。由于部分中藥材價(jià)格上漲，中藥配方顆粒業(yè)務(wù)毛利率輕微下降了1.6%。
2017年，江陰天江的中藥配方顆粒成功獲香港醫(yī)管局兩年（由2018年4月1日至2020年3月31日）采購合約，該合約覆蓋醫(yī)管局下屬18個(gè)中醫(yī)中心，此次中標(biāo)將進(jìn)一步提高江陰天江的海外知名度，促進(jìn)公司中藥配方顆粒業(yè)務(wù)壯大發(fā)展。
中藥飲片業(yè)務(wù)方面，2017年的營業(yè)額達(dá)到約3.99億元，比去年同期上升283.0%，占總營業(yè)額的4.8%。快速的銷售收入增長主要得益于：同濟(jì)堂中藥飲片和上海同濟(jì)堂開始合并報(bào)表，繼續(xù)受益于國家政策對中藥飲片的支持和良好的市場需求，代煎業(yè)務(wù)迅速成長。中藥飲片業(yè)務(wù)的毛利率為19.6%，較去年同期上升2.4%。毛利率的改善主要是受益于新合并報(bào)表的上海同濟(jì)堂之代煎業(yè)務(wù)毛利率較高且增長迅速。
2018年2月，中國中藥以4.99億元完成了四家企業(yè)的收購：北京華邈主要在中國北京從事制造及銷售中藥飲片；北京華泰的主要資產(chǎn)為位于北京之一個(gè)工業(yè)區(qū)，一期及二期廠區(qū)現(xiàn)分別出租予華頤藥業(yè)及北京華邈，作生產(chǎn)用途；黑龍江國藥主要從事向部分地區(qū)的醫(yī)藥公司及中國黑龍江省內(nèi)的醫(yī)院分銷中西藥產(chǎn)品；四川江油主要在中國四川省從事制造及銷售中藥飲片。中國中藥表示，新收購的公司連同集團(tuán)在上海、貴陽、廣東及甘肅的現(xiàn)有飲片業(yè)務(wù)，形成飲片業(yè)務(wù)在中國主要地區(qū)的廣泛覆蓋，借助這些收購項(xiàng)目，集團(tuán)亦將實(shí)現(xiàn)配方顆粒業(yè)務(wù)在北京、黑龍江等區(qū)域的本地化，并發(fā)揮新并購子公司的成熟醫(yī)院網(wǎng)絡(luò)與集團(tuán)已有銷售渠道之協(xié)同效應(yīng)和規(guī)模優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)配方顆粒和飲片市場份額的快速拓展。
紅日藥業(yè)：投建兩個(gè)中藥配方顆粒生產(chǎn)項(xiàng)目
2017年，紅日藥業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入33.74億元，同比下降12.75%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4.51億元，同比下降31.56%。
圖3：2016-2017年紅日藥業(yè)各業(yè)務(wù)板塊的營業(yè)收入（單位：億元）
（數(shù)據(jù)來源：上市公司年報(bào)）
其中，中藥配方顆粒業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷售收入17.53億元，同比下降6.62%；毛利率為81.96%，同比增長2.75%。
紅日藥業(yè)表示，中藥配方顆粒業(yè)務(wù)在行業(yè)放開所帶來的競爭與機(jī)遇并存的大背景下，公司進(jìn)行了深度調(diào)整和布局。第一，打造線上調(diào)理模式，充分發(fā)揮醫(yī)生價(jià)值；第二，建立區(qū)域獨(dú)立核算模式，有效提高了一線經(jīng)營隊(duì)伍的效率；第三，配方顆粒新工廠進(jìn)展順利，為市場放開贏得充分的產(chǎn)能儲(chǔ)備；第四，多點(diǎn)產(chǎn)能布局，獲得了更多政策資源、藥材資源，更加貼近市場；第五，整合內(nèi)外部資源和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，打造智能中醫(yī)診療系統(tǒng)。針對藥典委《中藥配方顆粒標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)要求》，公司正積極參與配方顆粒國家質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的撰寫與制定，并已完成部分品種。
報(bào)告期內(nèi)，公司推進(jìn)配方顆粒拓展戰(zhàn)略，建設(shè)配方顆粒產(chǎn)地化生產(chǎn)基地，擴(kuò)大配方顆粒產(chǎn)能。以此方式布局藥源基地，掌握道地藥材資源，以當(dāng)?shù)鼗a(chǎn)降低生產(chǎn)成本。同時(shí)整合當(dāng)?shù)氐赖厮幉馁Y源和客戶資源，鞏固市場資源優(yōu)勢。2017年，公司分別在河北、湖北兩地，聯(lián)合投資建設(shè)中藥配方顆粒生產(chǎn)項(xiàng)目，把握中藥配方顆粒政策即將放開的契機(jī)，快速推動(dòng)河北省、湖北省中藥配方顆粒產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，盡快占領(lǐng)更大的中藥配方顆粒市場份額。
香雪制藥：中藥飲片營收增長超三成
2017年，香雪制藥實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入21.87億元，同比增長17.47%；歸屬于母公司股東的凈利潤6593.92萬元，與去年基本持平。
圖4：2016-2017年香雪制藥各業(yè)務(wù)板塊的營業(yè)收入（單位：億元）
（數(shù)據(jù)來源：上市公司年報(bào)）
報(bào)告期內(nèi)，香雪制藥的中藥飲片業(yè)務(wù)營業(yè)收入共計(jì)8.12億元，同比增加32.34%；毛利率為25.15%，同比下滑3.60%。
香雪制藥表示，為拓寬中藥飲片的銷售，公司在鞏固醫(yī)院渠道的基礎(chǔ)上，拓展連鎖和第三終端；以智慧煎煮中心為抓手，增強(qiáng)客戶粘合度；組建了中藥資源工程技術(shù)中心，根據(jù)集團(tuán)全品類經(jīng)營產(chǎn)品規(guī)劃；公司積極做好搭建飲片經(jīng)營平臺(tái)，以現(xiàn)有中藥種植基地為依托，擴(kuò)充穩(wěn)定中藥材供應(yīng)基地，啟動(dòng)中藥材大品種經(jīng)營。目前，四川南充基地已經(jīng)投入營運(yùn)，初步形成以毒性飲片為主的川蜀地區(qū)的飲片供應(yīng)中心，廣州飲片廠投入營運(yùn)，以此為平臺(tái)整合廣州地區(qū)中小飲片廠，協(xié)同滬譙藥業(yè)、湖北天濟(jì)、四川南充等基地，不斷提升公司中藥飲片供應(yīng)能力。
2018年，公司將加快中藥資源業(yè)務(wù)整合，通過優(yōu)化整合營銷渠道，加強(qiáng)營銷管理和能力建設(shè)，戰(zhàn)略性布局優(yōu)勢力量和優(yōu)勢品種，以智慧煎煮中心為抓手，以現(xiàn)有中藥種植基地為依托，全面推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+物聯(lián)網(wǎng)+傳統(tǒng)中醫(yī)藥”，初步建成智慧物聯(lián)平臺(tái)、人工智能輔助診斷決策平臺(tái)及體外診斷檢測平臺(tái)，構(gòu)建智慧中醫(yī)運(yùn)營模式，積極應(yīng)對市場競爭，提高市場競爭力。此外，進(jìn)一步加快寧夏隆德、云南迪慶等道地藥材種植加工基地建設(shè)，同時(shí)繼續(xù)開展配方顆粒研究工作，力爭盡快完成《廣東省中藥配方顆粒標(biāo)準(zhǔn)》中203個(gè)品種的試產(chǎn)與備案。
太龍藥業(yè)：加快開發(fā)精品飲片的品種和市場
2017年，太龍藥業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.68億元，同比增長22.56%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤512.72萬元，同比增長27.68%。業(yè)績大增的主要原因是，桐君堂采取加大特色精品飲片的銷售比重以及提升煎藥服務(wù)智能化水平等措施，促進(jìn)銷售，收入創(chuàng)歷史新高；抓住開展一致性評價(jià)等政策契機(jī)，穩(wěn)步推進(jìn)在研項(xiàng)目，持續(xù)加大一致性評價(jià)業(yè)務(wù)的開拓，前期布局的CRO業(yè)務(wù)也開始穩(wěn)步增長，2017年新簽訂合同金額較上年出現(xiàn)較大幅度增長。
圖5：2016-2017年太龍藥業(yè)各業(yè)務(wù)板塊的營業(yè)收入（單位：億元）
（數(shù)據(jù)來源：上市公司年報(bào)）
報(bào)告期內(nèi)，太龍藥業(yè)的中藥飲片業(yè)務(wù)收入為5.47億元，同比增長27.44%；毛利率為26.49%，同比減少了0.48%。該公司中藥飲片業(yè)務(wù)集中在全資子公司桐君堂，桐君堂主動(dòng)調(diào)整經(jīng)營策略，提高特色精品飲片的生產(chǎn)比重，帶動(dòng)中藥飲片銷售增長；同時(shí)隨著智能化煎藥中心的投入使用，煎藥業(yè)務(wù)也帶動(dòng)了飲片銷售增長；此外，在2016年底收購的桐君堂藥業(yè)寧波有限公司在2017年度隨著市場開拓以及銷售穩(wěn)步推進(jìn)，也為公司整體業(yè)績做出了貢獻(xiàn)。
太龍藥業(yè)表示，2018年將堅(jiān)定不移地走品質(zhì)化道路，繼續(xù)深耕核心業(yè)務(wù)。中藥飲片業(yè)務(wù)方面，桐君堂將繼續(xù)鞏固在浙江市場的優(yōu)勢，加快開發(fā)精品飲片的品種和市場；通過品牌建設(shè)和服務(wù)提升，在河南市場盡快形成規(guī)?；N售；選擇藥食同源類品種，嘗試“互聯(lián)網(wǎng)+”的新模式，拓展新的營銷渠道。
結(jié)語
一年前的今天，米內(nèi)網(wǎng)亦曾對上述5家上市公司進(jìn)行過分析。2016年，康美藥業(yè)與中國中藥兩家龍頭企業(yè)，在中藥飲片以及中藥配方顆粒業(yè)務(wù)的營業(yè)收入分別為47.04億元、43.59億元，而2017年則雙雙突破50億元，并且與第二第三梯隊(duì)企業(yè)拉開了越來越大的差距，強(qiáng)者恒強(qiáng)的定律再次得到印證。
