日前，據(jù)路透社消息，強(qiáng)生（Johnson&Johnson）正在尋求出售包括LifeScan、Animas和Calibra在內(nèi)的糖尿病護(hù)理業(yè)務(wù)——值得注意的是，目前，已經(jīng)有多位中國(guó)買家表示興趣，收購(gòu)價(jià)格可能達(dá)到40億美元（約合人民幣257億元）。
▍三諾生物、中國(guó)建投“有意”
公開資料顯示，據(jù)知情人士透露，潛在投標(biāo)人之一是由深圳上市公司三諾生物（Sinocare）和中國(guó)建投（JIC）組成的財(cái)團(tuán)，該公司是主權(quán)財(cái)富基金——中投公司（China Investment Corp.）的子公司，集團(tuán)聘請(qǐng)了一名顧問(wèn)負(fù)責(zé)此次競(jìng)標(biāo)。
三諾生物，是國(guó)內(nèi)最大的血糖儀生產(chǎn)商，在國(guó)內(nèi)同水平生物儀器公司中，成績(jī)突出。
中國(guó)建投（JIC）由中投公司（CIC）全資擁有，主要投資于工業(yè)制造、消費(fèi)和信息技術(shù)行業(yè)。
事實(shí)上，三諾生物曾多次嘗試收購(gòu)?fù)鈬?guó)巨頭的糖尿病業(yè)務(wù)——其中包括拜耳旗下的糖尿病部門，全球排名第6的血糖檢測(cè)系統(tǒng)和糖尿病輔助產(chǎn)品開發(fā)、制造銷售商尼普洛診斷有限公司。
中投公司副董事長(zhǎng)兼總裁屠光紹在香港亞洲金融論壇的小組討論中也曾表示，將尋求更多的醫(yī)療行業(yè)投資機(jī)會(huì)。
而強(qiáng)生方面表示，對(duì)是否出售LifeScan和Calibra Medical尚未確定。據(jù)消息源，該公司已經(jīng)聘請(qǐng)高盛進(jìn)行跟進(jìn)，其余各方均不予置評(píng)。
▍中國(guó)糖尿病市場(chǎng)太誘人
根據(jù)BMI研究，亞洲占全球糖尿病病例的60%以上，隨著財(cái)富水平不斷提高，不健康的飲食和越來(lái)越傾向于久坐的生活方式引發(fā)該地區(qū)的“糖尿病流行”。
世界衛(wèi)生組織估計(jì)，世界上約三分之一的糖尿病患者居住在中國(guó)。根據(jù)最近的市場(chǎng)調(diào)查，僅中國(guó)就有1.1億糖尿病患者。有專家預(yù)計(jì)中國(guó)糖尿病護(hù)理市場(chǎng)將快速增長(zhǎng)。
華南藥業(yè)首席財(cái)務(wù)官喬治·林（George Medicine）表示：“目前全球糖尿病藥物市場(chǎng)已經(jīng)接近500億美元。在中國(guó)，預(yù)計(jì)將從2016年的66億美元增長(zhǎng)到2025年的200億美元，這是一個(gè)非常大的、快速增長(zhǎng)的市場(chǎng)?！?
▍強(qiáng)生亟待甩包袱
目前，中國(guó)買家是對(duì)強(qiáng)生的整個(gè)糖尿病護(hù)理業(yè)務(wù)，還是一個(gè)或多個(gè)業(yè)務(wù)感興趣尚不清楚。
根據(jù)路透社的調(diào)查，強(qiáng)生糖尿病護(hù)理部門的收入自2012年以來(lái)一直在下降。2017年前9個(gè)月，銷售額同比下滑7.7%。
可見，強(qiáng)生公司出售其糖尿病設(shè)備部門，符合其退出血糖儀等利潤(rùn)較低商品類別的目標(biāo)。
有分析師認(rèn)為，中國(guó)可能會(huì)給強(qiáng)生陷入困境的糖尿病護(hù)理部門帶來(lái)提振，并為區(qū)域投資者提供扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)的機(jī)會(huì)。
▍三諾生物多番收購(gòu)
早在2014年2月，三諾生物曾擬收購(gòu)臺(tái)灣華廣生技股份有限公司，以補(bǔ)充自己高端血糖儀上的儲(chǔ)備不足。但最終因眾多客觀因素，雙方無(wú)法在臺(tái)灣地區(qū)法律規(guī)定時(shí)效內(nèi)完成本次增資，最終導(dǎo)致收購(gòu)失敗。
2015年6月，三諾生物敗北日本松下醫(yī)療，收購(gòu)拜耳旗下糖尿病業(yè)務(wù)失利。三諾生物當(dāng)時(shí)的收購(gòu)，在業(yè)內(nèi)普遍被認(rèn)為是“蛇吞象”。
相比于三諾生物，日本松下醫(yī)療資金實(shí)力更強(qiáng)，且和拜耳已有業(yè)務(wù)往來(lái)，相比臨時(shí)冒出的三諾生物，松下收購(gòu)成功顯得十分理所當(dāng)然。
不過(guò)，隨后三諾生物董事長(zhǎng)李少波宣稱："三諾生物并不會(huì)因?yàn)檫@次失利而放慢海外并購(gòu)的腳步，海外并購(gòu)是公司的發(fā)展戰(zhàn)略。"
功夫不負(fù)有心人，2015年10月27日，三諾生物海外并購(gòu)報(bào)捷。子公司深圳市心諾健康產(chǎn)業(yè)投資有限公司出資27250萬(wàn)美元（約折合人民幣17.31億元）收購(gòu)標(biāo)的公司尼普洛診斷有限公司100%股權(quán)。
尼普洛診斷有限公司是全球排名第六的血糖檢測(cè)系統(tǒng)和糖尿病輔助產(chǎn)品開發(fā)、制造銷售商。據(jù)悉，其2014年?duì)I收1.46億美元，全球排名第六，在美國(guó)排名第三，僅次于強(qiáng)生和羅氏。
有分析稱，三諾生物將借由尼普洛快速擴(kuò)張其在美洲市場(chǎng)的占有率，同時(shí)，三諾生物的體量將可進(jìn)入全球行業(yè)的第二梯隊(duì)，從而離其"全球血糖監(jiān)測(cè)專家"的目標(biāo)更進(jìn)一步，有力提升公司在全球血糖監(jiān)測(cè)產(chǎn)品市場(chǎng)的占有率。
三諾生物曲折的收購(gòu)之路就像麥肯錫（McKinsey）高級(jí)合伙人Franck Le Deu所說(shuō)的那樣，糖尿病方面的投資水平需要具有相當(dāng)高的競(jìng)爭(zhēng)力，這不是一個(gè)簡(jiǎn)單的游戲。
▍中國(guó)藥企跨境并購(gòu)不容易
據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，三諾生物之所以多番收購(gòu)?fù)鈬?guó)藥企糖尿病業(yè)務(wù)是因?yàn)?，盡管三諾生物血糖儀在家用零售市場(chǎng)已經(jīng)占據(jù)50%以上的市場(chǎng)份額，但是面對(duì)北京怡成等二線品牌以及更多三線企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，其市場(chǎng)份額難以進(jìn)一步擴(kuò)張。
而中國(guó)醫(yī)院市場(chǎng)份額90%被外資品牌占據(jù)，所以收購(gòu)對(duì)三諾生物拓展醫(yī)院渠道、提振在全球市場(chǎng)的影響力就顯得至關(guān)重要。
在中國(guó)有一批藥企和三諾生物的處境相近。他們已經(jīng)屬于某個(gè)領(lǐng)域的第一梯隊(duì)，又尋求進(jìn)一步增強(qiáng)企業(yè)規(guī)模，提升品牌知名度，匹敵外國(guó)藥企。
適逢不少跨國(guó)藥企對(duì)于自身業(yè)務(wù)架構(gòu)正進(jìn)行新一輪的調(diào)整。放棄非核心業(yè)務(wù)，將資源集中在自身的優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域，比如諾華就出售了其非全球第一的疫苗業(yè)務(wù)。
所以國(guó)內(nèi)藥企并購(gòu)跨國(guó)藥企業(yè)務(wù)的實(shí)例不在少數(shù)，但是大型并購(gòu)案成功者不多。
一位醫(yī)藥行業(yè)分析專家指出，除了不熟悉對(duì)方法律等情況外，國(guó)產(chǎn)品牌的質(zhì)量品質(zhì)以及品牌度難以與外資品牌抗衡也是重要的原因之一。
即使并購(gòu)成功，麥肯錫《中國(guó)企業(yè)跨境并購(gòu)袖珍指南》指出：有一大部分中國(guó)企業(yè)境外投資（近300宗，約合3000億美元）并沒(méi)有創(chuàng)造價(jià)值；僅有200宗約合1460億美元的交易實(shí)現(xiàn)了既定目標(biāo)。
可見，“高處不勝寒”，中國(guó)藥企尋求跨境并購(gòu)、打入全球市場(chǎng)的道路并不平坦。
